車(chē)市回暖了，銷(xiāo)售升溫了，賣(mài)車(chē)加價(jià)了，銷(xiāo)量增加了，多方數(shù)據(jù)顯示汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)率仍在走低。但是與此形成巨大反差的卻是流入汽車(chē)業(yè)的資金量與日俱增。資本的本性就是逐利，如果沒(méi)有利潤(rùn)或利潤(rùn)很低，就不會(huì)吸引大量的資本進(jìn)入。從這個(gè)意義上講，中國(guó)汽車(chē)業(yè)利潤(rùn)率的真實(shí)性值得懷疑。

　　今年3月初，商務(wù)部公布2004年汽車(chē)全行業(yè)5857家企業(yè)利潤(rùn)率由2003年的8.6%降至6.6%，全行業(yè)利潤(rùn)率同比下降5.95%，下降額為45.52億元。這與2004年前11個(gè)月數(shù)據(jù)計(jì)算全行業(yè)利潤(rùn)率保持在6.8%基本吻合。

　　5月底，商務(wù)部發(fā)表的最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度我國(guó)汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)同比下滑約100億元，下滑近6成。同時(shí)汽車(chē)零部件行業(yè)受整車(chē)業(yè)低迷和鋼材等成本上升的影響，利潤(rùn)10年來(lái)首次下降。

　　日前，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)分析得出，1~4月汽車(chē)行業(yè)6486家企業(yè)累計(jì)完成現(xiàn)價(jià)工業(yè)總產(chǎn)值3403.14億元，同比增長(zhǎng)3%，增幅比一季度下降1%；實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入3272.03億元，同比增長(zhǎng)2.3%，增幅比一季度下降1.3個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額114.60億元，同比下降59.16%，下降額為165.98億元，下降幅度比一季度減少0.46個(gè)百分點(diǎn)。收入增長(zhǎng)但利潤(rùn)下降這一狀況，在今年前四個(gè)月表現(xiàn)更加明顯，前四個(gè)月銷(xiāo)售利潤(rùn)率僅為3.5%，同比下降5.3%。如此看來(lái)，今年中國(guó)汽車(chē)業(yè)形勢(shì)似乎不容樂(lè)觀。

　　與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)外、業(yè)內(nèi)外資金卻對(duì)制造汽車(chē)趨之若鶩。

　　零部件方面。微軟進(jìn)入汽車(chē)電子。聯(lián)想投資收購(gòu)汽車(chē)零部件生產(chǎn)企業(yè)，注冊(cè)資本1200萬(wàn)元人民幣。博世、康明斯等加大中國(guó)研發(fā)力度。澳洲汽車(chē)零部件廠商紛紛表示要遷往中國(guó)。

　　整車(chē)制造方面。東風(fēng)日產(chǎn)、天津一汽、北京現(xiàn)代、上汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安等整車(chē)制造企業(yè)或謀求擴(kuò)產(chǎn)能或進(jìn)行新領(lǐng)域投資。以創(chuàng)維、TCL、海爾、新科和康佳為主的家電資本也在源源不斷涌入汽車(chē)行業(yè)。長(zhǎng)城汽車(chē)日前正式宣布于7月1日投資20億元生產(chǎn)轎車(chē)。

　　發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目也紛紛上馬。長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)、福特汽車(chē)公司和馬自達(dá)汽車(chē)公司聯(lián)合成立新建發(fā)動(dòng)機(jī)合資公司項(xiàng)目獲批。大眾與一汽共同投資30億元人民幣成立發(fā)動(dòng)機(jī)公司。上汽集團(tuán)、通用中國(guó)和上海通用對(duì)原山東大宇發(fā)動(dòng)機(jī)廠進(jìn)行重組，成立上海通用東岳動(dòng)力總成有限公司。隨后，上汽通用五菱新發(fā)動(dòng)機(jī)廠在廣西柳州舉行奠基典禮，此項(xiàng)目投資總額預(yù)計(jì)將超過(guò)32億元人民幣。
 
　　汽車(chē)金融方面。5月底，福特汽車(chē)信貸公司成立，先期投資6000萬(wàn)美元。日前，東風(fēng)標(biāo)致雪鐵龍籌建金融公司獲批。戴-克集團(tuán)、現(xiàn)代集團(tuán)在華的金融公司也在籌備階段。

　　除了汽車(chē)制造企業(yè)加大在中國(guó)市場(chǎng)的資金投入之外，汽車(chē)制造企業(yè)新增速度和數(shù)量也令人吃驚。商務(wù)部2004年汽車(chē)行業(yè)報(bào)告顯示2004年汽車(chē)全行業(yè)共有生產(chǎn)企業(yè)5857家。而國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)表示，2005年1~2月份汽車(chē)全行業(yè)制造企業(yè)有6082家，同比增長(zhǎng)12.9%，比2004年底增長(zhǎng)225家。今年3月份更是創(chuàng)下記錄，單月新增企業(yè)數(shù)竟達(dá)396家。今年前4個(gè)月汽車(chē)制造企業(yè)同比增長(zhǎng)率高達(dá)18.2%。汽車(chē)業(yè)掀起新一輪投資熱潮。

　　無(wú)論是“立足中國(guó)，面向全球”的國(guó)際汽車(chē)巨頭，還是“自強(qiáng)不息，走向世界”的國(guó)內(nèi)企業(yè)，持巨資鞏固各自的地盤(pán)都并非一時(shí)沖動(dòng)。企業(yè)以盈利為目的，而利潤(rùn)最大化是其第一目標(biāo)。

　　國(guó)內(nèi)汽車(chē)制造業(yè)存在一定的盈利空間，利潤(rùn)率水平處于下降通道，并逐漸與國(guó)際水平接軌，這些都是可以預(yù)見(jiàn)的。但目前中國(guó)汽車(chē)制造利潤(rùn)率與國(guó)際水平的差距到底有多大，卻是值得我們思考的問(wèn)題。

　　由于中國(guó)統(tǒng)計(jì)制度決定了統(tǒng)計(jì)過(guò)程中存在著一定的漏洞。目前利潤(rùn)空間最大的仍屬整車(chē)制造業(yè)，但國(guó)內(nèi)整車(chē)制造業(yè)除了幾家民營(yíng)企業(yè)之外，幾乎都是中外合資企業(yè)。據(jù)某權(quán)威人士透露，近年來(lái)，中外合資企業(yè)和外商獨(dú)資企業(yè)采購(gòu)原材料和零部件，普遍堅(jiān)持“原始供應(yīng)原則”，排斥中資企業(yè)。之所以堅(jiān)持“原始供應(yīng)原則”，外資是為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移。當(dāng)前，全世界排名前100位的零部件供應(yīng)商至少有70%都在中國(guó)開(kāi)辦業(yè)務(wù)。在中國(guó)從事汽車(chē)零部件生產(chǎn)的外商獨(dú)資企業(yè)和中外合資企業(yè)有1000多家。

　　外資企業(yè)把利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到母公司，加大中外合資企業(yè)的成本，減少中外合資企業(yè)的利潤(rùn)，讓中國(guó)政府從中獲得的稅收越來(lái)越少。生產(chǎn)成本增加，利潤(rùn)自然相應(yīng)地減少。雖然，我們無(wú)法得知汽車(chē)行業(yè)有多少利潤(rùn)被轉(zhuǎn)移出去，占多大比例，但這種現(xiàn)象確實(shí)存在。近期國(guó)外部分零部件企業(yè)受整車(chē)生產(chǎn)政策的約束，為配合整車(chē)企業(yè)生產(chǎn)在國(guó)內(nèi)加大投資，有其特殊性，但也說(shuō)明外資企業(yè)不愿放棄中國(guó)汽車(chē)業(yè)的巨額利潤(rùn)。也許外資汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)追加投資看中的是中國(guó)若干年后的潛在市場(chǎng)，看中的是中國(guó)穩(wěn)定及快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。但不排除中國(guó)汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)率被低估的可能性。